Mesir Izinkan Perusahaan Domestik Jual Sukuk Tanpa Perlu Peringkat Kredit

REPUBLIKA.CO.ID, KAIRO- Otoritas Pengatur Keuangan Mesir (FRA) mengizinkan perusahaan domestik menjual obligasi tradisional dan syariah atau sukuk, tanpa perlu peringkat kredit. Hal itu berdasarkan pernyataan resmi yang dibuat beberapa waktu lalu.

Langkah ini bertujuan mengurangi biaya pencatatan dan penerbitan obligasi dan sukuk serta mendorong lebih banyak perusahaan Mesir mengakses instrumen utang guna mendanai rencana ekspansi dan investasi mereka. Itu terjadi setelah Mesir menerbitkan sukuk negara pertamanya pada 21 Februari.

Mesir menerbitkan, utang sesuai syariah senilai 1,5 miliar dolar AS selama tiga tahun. Tingkat keuntungan yang ditawarkan secara tahunan sebesar 10,875 persen, dan mengalami kelebihan permintaan sebanyak empat kali.

Penerbitan tersebut merupakan bagian dari program sukuk tiga tahun senilai 5 miliar dolar AS yang didirikan Kementerian Keuangan pada 14 Februari dan terdaftar di Bursa Efek London. Menteri Keuangan Mesir Mohammed Maait menyebutkan, sekitar 250 investor global termasuk manajer aset, dana pensiun, perusahaan asuransi dan bank investasi dari Teluk, Asia, Eropa, dan Amerika Serikat berlangganan penawaran utang tersebut.

Manajer Pendapatan Tetap di SNB Capital yang berbasis di Riyadh, Fakrizzaki Ghazali, mengatakan program sukuk Mesir akan diterima secara baik. Mengingat kelangkaan aset Syariah berdenominasi dolar AS.

"Ini akan memberi investor lebih banyak pilihan untuk memilih di pasar sukuk negara hasil tinggi, selain Turki, Bahrain, Oman dan Sharjah," jelasnya seperti dilansir Al Monitor, Senin (13/3/2023). Sukuk Mesir merupakan upaya meraup dana pertama di pasar obligasi internasional sejak Maret 2022.

Dengan keuangan publik Mesir yang memburuk selama setahun terakhir, Kairo dilaporkan menggunakan sukuk untuk membayar Eurobond senilai 1,25 miliar dolar AS yang jatuh tempo pada 21 Februari. Negara terpadat di dunia Arab sedang menghadapi krisis mata uang yang parah, inflasi dan suku bunga tinggi, serta tingkat utang luar negeri yang tidak berkelanjutan.

Negara yang kekurangan uang itu menandatangani paket penyelamatan baru senilai 3 miliar dolar AS selama empat tahun dengan Dana Moneter Internasional (IMF) pada Desember 2022. Diperkirakan, sukuk debut Mesir akan bergabung dengan pasar obligasi Islam global yang lebih besar senilai sekitar $50 miliar dolar AS.

Baca juga: Arab Saudi-Iran Sepakat Damai Diprakarsai China, Ini Reaksi Amerika Hingga Negara Arab

S&P Global memperkirakan, penerbitan sukuk global akan menjadi sekitar 150 miliar dolar AS pada 2023, dibandingkan dengan 155,8 miliar dolar AS pada 2022 dan 170,4 miliar dolar AS pada 2021.

Kepala Keuangan Islam Global di S&P Global Ratings, Mohamed Damak, percaya sukuk negara pertama Mesir dapat membuka pintu bagi transaksi serupa di masa depan dari pemerintah atau penerbit sektor swasta lainnya, walah dampak materialnya mungkin terbatas.

“Dengan menetapkan program penerbitan sukuk, pemerintah telah mendiversifikasi sumber pendanaannya. Namun kontribusi keuangan syariah terhadap perekonomian Mesir masih terbatas, ada beberapa bank Islam di Mesir. Masih harus dilihat apakah sukuk negara akan membuka pintu bagi penerbitan sukuk sektor swasta," jelas dia. 

Pada Agustus 2021, Mesir meratifikasi undang-undang sukuknya yang memungkinkan entitas menerbitkan sukuk lokal atau internasional.

Profesor keuangan di Universitas Inggris di Mesir Rania Abdelfattah mengatakan, telah melihat penerbitan sukuk perusahaan mata uang lokal.

"Penerbitan ini telah berhasil disusun oleh bank investasi besar di Mesir seperti EFG Hermes. Saya tidak melihat kesibukan korporasi Mesir yang menerbitkan sukuk karena entitas ini selain pemerintah jarang menerbitkan obligasi di pasar internasional," tuturnya.

Seorang bankir asal utang Islam yang berbasis di Uni Emirat Arab (UEA) mengatakan, sangat tidak mungkin emiten Mesir lainnya akan memasuki pasar sukuk internasional dalam waktu dekat.

“Tidak ada pasar untuk level mana pun di bawah kedaulatan, ini sangat mirip dengan Turki. Tak satu pun dari perusahaan atau lembaga keuangan bisa mendapatkan kesepakatan selain berdaulat," jelas dia.

Selain sukuk, Bursa Mesir (EGX) atau bursa saham negara itu, sedang mengembangkan indeks Islam baru. Indeks baru akan menawarkan investor dan akses dana ke saham-saham khusus yang sesuai dengan Syariah di EGX. Ketua EGX Rami El Dokany, menegaskan kembali komitmen ini pada konferensi baru-baru ini pada akhir Februari.

Indeks Syariah EGX baru akan bergabung dengan semakin banyak indeks Islam yang melacak ekuitas regional dan global serta kelas aset lainnya. Indeks Islam global yang paling terkenal termasuk indeks Dow Jones Islamic Market dan MSCI World Islamic Index.

Baca juga: Perang Mahadahsyat akan Terjadi Jelang Turunnya Nabi Isa Pertanda Kiamat Besar?

Saat ini, S&P Egypt BMI Shariah menawarkan versi yang sesuai Syariah dari S&P Egypt BMI, tolok ukur berbasis luas yang mencakup saham Mesir berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil.

“Pengembangan indeks Syariah merupakan bagian dari inisiatif saat ini untuk meningkatkan sektor keuangan. EGX juga berupaya meningkatkan kesadaran finansial kepada publik tentang investasi di pasar modal," jelas dia.

Menurut Presiden Asosiasi Keuangan Islam Mesir Mohamed Al Beltagy, kurangnya pengetahuan dan pemahaman tentang produk Islam dan perbedaannya dari keuangan konvensional menjadi salah satu tantangan utama yang dihadapi industri ini.

Dia mengutip kurangnya infrastruktur hukum perbankan Islam spesifik jika dibandingkan dengan pasar yang lebih matang seperti UEA, Kuwait, Arab Saudi, Qatar, Oman, dan bahkan Sudan sebagai tantangan lain.